Nachricht vom 15.01.2021 
Edelmetalle glänzen während der COVID-19-Krise
Die Edelmetallpreise setzten ihren Aufwärtstrend inmitten der COVID-19-Pandemie fort. Die Nachfrage nach ihnen wurde durch Safe-Hafen-Käufe und die globale politische Unterstützung als Reaktion auf die Pandemie angekurbelt. Silber und Platin haben von einer Erholung der industriellen Aktivität nach einer Lockerung der Eindämmungsmaßnahmen profitiert.
Es wird erwartet, dass die Edelmetallpreise im Durchschnitt im Jahr 2020 um 13 % höher liegen werden als 2019, da aufgrund der erhöhten globalen Unsicherheit und der extrem niedrigen Realzinssätze mit einer starken Nachfrage gerechnet wird. Zu den Aufwärtsrisiken für diese Aussichten gehört eine weitere COVID-19-Welle, die eine schärfer als erwartete globale Verlangsamung verursacht. Auf der Abwärtsseite könnte ein stärkerer US-Dollar die Preise nach unten drücken.
Goldpreise
Die Goldpreise tendieren weiter nach oben und erreichten am 24. Juli ein Allzeithoch von 1.902 USD/toz. Der Preis für Gold profitierte von der starken Nachfrage nach sicheren Anlagen nach der rekordverdächtigen globalen Unsicherheit und den weit verbreiteten negativen Wirtschaftsdaten im Zusammenhang mit der COVID-19-Krise. Das Gold-Kupfer-Preisverhältnis - ein Barometer der globalen Risikobereitschaft - erreichte im April ein 40-Jahres-Hoch.
Anmerkung: "Globale Unsicherheit" bezieht sich auf den BIP-gewichteten Weltunsicherheitsindex (World Uncertainty Index, WUI), der alle Volkswirtschaften abdeckt. Der Index wird berechnet, indem das Wort "unsicher" (oder seine Variante) in den Länderberichten der Economic Intelligence Unit gezählt wird. Eine höhere (niedrigere) Zahl bedeutet höhere (niedrigere) Unsicherheit.
Darüber hinaus haben die Zentralbanken auf der ganzen Welt die Geldpolitik aggressiv gelockert, und die Regierungen haben fiskalische Anreize in noch nie dagewesenem Tempo und Ausmaß umgesetzt, um die durch die Pandemie verursachte globale Rezession abzuschwächen. Die langfristigen Realzinssätze in den USA sind auf ein negatives Niveau gefallen, und die Menge der Staatsanleihen im negativen Renditebereich ist gestiegen.
Silber und Platin
Die Silber- und Platinpreise zogen nach einem Einbruch Mitte März wieder kräftig an. Die Silberpreise stiegen am 23. Juli sprunghaft auf 22,9 USD/toz, ein Siebenjahreshoch. Die industrielle Aktivität erholt sich allmählich nach einer Lockerung der Lockerungsmaßnahmen in mehreren Ländern.
Silber wird in verschiedenen industriellen Anwendungen, z.B. in der Elektro- und Elektronikindustrie, in großem Umfang eingesetzt. Die Nachfrage nach Platin hat sich jedoch aufgrund der schwachen Automobilnachfrage nicht so schnell erholt wie Silber. Der Automobilsektor, der größte Verbraucher von Platin, wurde von der Pandemie mit weit verbreiteten Betriebsschließungen hart getroffen.
Lieferunterbrechungen haben auch die Silber- und Platinpreise gestützt. Die Silberproduktion wurde durch Minenschließungen aufgrund von COVID-19, insbesondere in Lateinamerika, stark in Mitleidenschaft gezogen.
Mexiko und Peru machen zusammen fast zwei Fünftel der weltweiten Produktion aus. Unterdessen haben Minenschließungen in Südafrika, dem weltgrößten Platinproduzenten, und eine Explosion in einem großen Schmelzwerk, das nichts mit der Pandemie zu tun hat, sein Angebot erheblich reduziert.
Kupfer und Zink
Die Kupfer- und Zinkpreise wurden durch Minenschließungen in Peru, dem weltweit zweitgrößten Produzenten beider Metalle, gestützt. Im April stürzte die Zinkproduktion Perus um 86 % und die Kupferproduktion um 35 % ab. Obwohl die peruanischen Minen wieder geöffnet wurden, sind die Bedenken hinsichtlich der Versorgung aufgrund der Möglichkeit abrupter Produktionsunterbrechungen nach wie vor groß, da die COVID-19-Fälle noch nicht abgeklungen sind.
Die Produktion in Chile, dem weltweit größten Kupferproduzenten, hat sich relativ gut gehalten, da die Quarantänen und Verbringungsbeschränkungen weniger streng waren und die Minen ihre Betriebskontinuität weitgehend aufrechterhalten haben. Die Gewerkschaften der Kupferminenarbeiter fordern jedoch nach einem alarmierenden Anstieg der COVID-19-Fälle unter den Bergarbeitern mehr Transparenz von der Regierung bezüglich des COVID-19-Ausbruchs. Ende Juni setzte der staatliche Betreiber Codelco seinen Schmelz- und Raffineriebetrieb in Chuquicamata aus, nachdem er drei Todesfälle zu beklagen hatte.
China führt die Erholung der Metallnachfrage an
Die Metallnachfrage in China erholte sich im 2. Quartal, hauptsächlich bedingt durch Infrastruktur und Immobilien. Die Anlageinvestitionen erholten sich weiter und stiegen im Mai um fast 6 %, nachdem sie im Februar um mehr als 20 % eingebrochen waren.
Auch die Autoverkäufe in China stiegen im Mai an, nachdem sie im April zum ersten Mal seit fast zwei Jahren gestiegen waren. Die Nachfrage nach Metallen hat auch außerhalb Chinas wieder angezogen. Die sich aufhellende Stimmung bei der Metallnachfrage hat sich vor allem in einer Erholung der Kupferpreise niedergeschlagen - ein Barometer für die Gesundheit der Weltwirtschaft. (prm)
